Авторский курс
по Макроэкономике

Секулярные циклы: демография, долг, инфляция

Что такое бизнес-циклы?

• Как определять бизнес-циклы
• Что такое growth rate cycle
• Что такое цикличный тренд
• Какие индикаторы существуют
• На какие факторы обращать внимание при анализе индикаторов

Запаздывающие индикаторы

• Основные запаздывающие индикаторы — ВВП, инфляция, безработица и торговля
• Факторы, влияющие на экономический рост
• Почему инфляция — это запаздывающий индикатор
• О чём нам говорит показатель безработицы
• Мировая торговля и бизнес-цикл

Совпадающие индикаторы

• ISM Manufacturing PMI как главный индикатор бизнес-цикла
• Как правильно интерпретировать PMI
• Корреляции ISM PMI и основных экономических показателей
• Как интерпретировать опросники настроений
• Круговорот цикличного тренда — доходы, потребление, занятость и производство

Лидирующие индикаторы

• История лидирующих индикаторов
• Лидирующие индикаторы OECD и Conference Board
• Новые заказы и складские запасы как лидирующие индикаторы бизнес-цикла
• Инфляция производителей
• Индикатор ECRI
• Сектор недвижимости как лидирующий показатель
• Кривая доходности — индикатор рецессии

Монетарные индикаторы

• Ликвидность как главная движущая сила рынков
• Монетарные агрегаты
• Ликвидность центробанков
• Показатель создания денег Z1
• Американские казначейские облигации как элемент ликвидности доллара
• Валюты и ликвидность
• Показатель М2 и рынки
• Фьючерсы Евродоллара
• TED и FRA-OIS спреды как индикаторы стресса

Инвестиции в различных этапах бизнес-циклов

Биржевые индикаторы

• Семь категорий биржевых оценок: оценка рынка · ожидаемые прибыли · глубина рынка · ставки · кредитные рынки · стресс рынка · настроения спекулянтов

Американские казначейские облигации

• Доходности US Treasuries и их влияние на бизнес-цикл
• Влияние на политику центробанков
• Влияние на сырьевые активы
• Влияние на рынки акций и недвижимости

Американский доллар

• Доллар как краеугольный элемент финансовой системы
• Dollar Smile Theory
• Доллар и корреляции финансовых активов

Сырьевые активы и валюты

• Сырьевые активы как индикатор цикличности экономики
• Сырьевые активы и валюты стран-экспортёров
• Сырьевые активы и доллар
• Медь как лидирующий индикатор
• Китай и сырьевые активы

Золото

• Золото как страховка
• Цена золота и политика центробанков
• Золото и доллар
• Золото и инфляция
• Золото как индикатор бизнес-цикла

Корпоративные облигации

• Рынок корпоративных облигаций и спреды
• Спреды инвестиционных и мусорных облигаций
• Волатильность рынка облигаций

Индекс S&P

• Значение рынка акций для экономики
• Акции и центробанки
• S&P и индекс PMI
• Акции роста и стоимости
• Акции и кривая доходности

Индекс волатильности VIX

• Индекс страха — VIX
• Как анализировать волатильность
• Индекс волатильности волатильности VVIX

Композитная модель — как всё связано между собой

Спасибо и до скорых встреч